웹3의 핵심 기술, 토큰화란 무엇인가?

웹3의 핵심 기술, 토큰화란 무엇인가?

토큰화는 블록체인에서 자산의 디지털 표현을 발행하는 프로세스다

 

이 기사는 블록체인, 스마트 컨트랙트, 디지털 자산 등 웹3의 핵심 기술들을 설명하고, 토큰화의 장점과 도전 과제를 분석한다. 토큰화는 실물 자산이나 금융 자산, 지적 재산 등을 블록체인에 디지털로 표현하는 과정이다. 이렇게 하면 자산의 유동성과 접근성이 높아지고, 거래 비용과 위험이 줄어든다. 예를 들어, 부동산이나 예술 작품과 같은 고가의 자산을 토큰화하면, 소액 투자자들도 쉽게 참여할 수 있고, 중개자나 감독 기관의 역할이 줄어든다. 토큰화는 또한 NFT와 같은 새로운 형태의 디지털 자산을 만들 수 있다. NFT는 복제할 수 없는 고유한 토큰으로, 소유권을 증명하는 역할을 한다. NFT는 예술, 게임, 스포츠 등 다양한 분야에서 활용되고 있다.   하지만 토큰화에는 아직 해결해야 할 문제들도 많다. 예를 들어, 토큰화된 자산의 가치가 실물 자산과 일치하는지 보장하기 위해서는 신뢰할 수 있는 감사나 평가가 필요하다. 또한, 토큰화된 자산의 거래에는 법적인 규제와 준수가 필요하다. 현재 각국의 규제 기관들은 토큰화된 자산을 어떻게 분류하고 규제할지에 대해 연구하고 있다. 마지막으로, 토큰화된 자산의 보안과 개인 정보 보호에도 주의가 필요하다. 블록체인은 해킹이나 변조에 강하지만, 완전히 안전하다고 할 수는 없다. 또한, 토큰화된 자산의 소유자나 거래자의 신원이 공개되면 개인 정보 침해가 발생할 수 있다.   토큰화는 웹3의 혁신적인 기술 중 하나로, 다양한 분야에서 새로운 가치 창출과 비즈니스 모델을 가능하게 한다. 하지만 토큰화에는 아직 성숙해야 할 부분들도 많다. 토큰화의 장점과 도전 과제를 잘 이해하고 활용하는 것이 중요하다.

삐딱한 시선으로 바라본 토큰화 토큰화는 웹3.0의 핵심 기술이라고 하지만, 아직까지는 삐딱한 시선으로 바라볼 수밖에 없다. 토큰화는 기존 금융 시스템의 문제점을 해결하지 못하고, 기술적 한계와 규제의 벽에 부딪힐 수 있다. 또한, 토큰화는 투기와 사기의 온상이 될 수 있다는 우려도 있다.   물론, 토큰화는 아직까지 초기 단계이며, 기술과 규제가 발전함에 따라 토큰화가 더욱 활성화될 가능성도 있다. 하지만, 토큰화가 웹3.0의 핵심 기술이 되기 위해서는 기술적 한계와 규제의 문제를 해결해야 할 것이다.   삐딱한 시선으로 바라본 토큰화의 미래 개인적으로는 토큰화가 웹3.0의 핵심 기술이 되기보다는, 기존 금융 시스템을 보완하는 기술로 자리 잡을 가능성이 높다고 생각한다. 토큰화는 기존 금융 시스템의 속도와 효율성을 개선할 수 있는 잠재력이 있다. 또한, 토큰화는 기존 금융 시스템의 투명성과 접근성을 높이는 데에도 기여할 수 있다.   하지만, 토큰화는 여전히 기술적 한계와 규제의 문제를 해결해야 할 과제가 있다. 이러한 문제를 해결하지 못한다면, 토큰화는 기존 금융 시스템을 대체하기보다는, 기존 금융 시스템과 공존하는 기술로 자리 잡을 것이다.   삐딱한 시선으로 바라본 토큰화의 전망 토큰화는 아직까지는 삐딱한 시선으로 바라볼 수밖에 없는 기술이다. 하지만, 기술과 규제가 발전함에 따라 토큰화가 기존 금융 시스템을 보완하는 기술로 자리 잡을 가능성은 충분하다. 토큰화가 웹3.0의 핵심 기술이 되기를 바라지만, 현실적으로는 그렇게 되기 어렵다고 생각한다. 토큰화는 여전히 해결해야 할 과제가 많기 때문이다.   하지만, 토큰화는 기존 금융 시스템을 개선할 수 있는 잠재력을 가지고 있는 기술임에는 분명하다. 토큰화가 어떻게 발전할지 지켜보는 것도 흥미로울 것 같다.

[본문]

인터넷의 다음 시대를 향해 조금씩 나아가고 있다. 웹3.0은 이윤을 추구하는 기업이 아닌 블록체인을 통해 참여자가 통제하는 새로운 탈중앙화 인터넷의 가능성을 제시한다고 한다. 그러나 발전이 순탄치만은 않았다. 여러 차례의 암호화폐 실패와 세간의 이목을 끄는 사기 사건으로 인해2022년 암호화폐 시장의 붕괴된 것이다. 규제 당국은 웹 3.0 플레이어에 더 많은 관심을 기울이고 있으며, 대중의 호기심은 최고조에 달하고 있다.

 

하지만 웹3.0은 암호화폐 그 이상의 의미를 담고 있다. 토큰화라는 프로세스를 통해 생성되는 블록체인, 스마트 계약, 디지털 자산은 우리가 아이디어, 정보, 돈을 교환하는 방식을 변화시킬 것이다. 조직과 얼리 어답터에게는 상당한 가치가 있다.

 

토큰화는 (일반적으로 프라이빗) 블록체인에서 자산의 디지털 표현을 발행하는 프로세스다. 이러한 자산에는 부동산이나 예술품과 같은 물리적 자산, 주식이나 채권과 같은 금융 자산, 지적 재산과 같은 무형 자산, 심지어 신원 및 데이터까지 포함될 수 있다. 토큰화는 여러 유형의 토큰을 생성할 수 있다. 대체 가능하거나 복제할 수 있도록 설계된 실제 화폐에 고정된 암호화폐의 일종인 스테이블코인이 한 가지 예이다. 또 다른 유형의 토큰은 대체 불가능한 토큰, 즉 복제할 수 없는 토큰으로 사람들이 사고 팔 수 있는 디지털 소유권 증명인 NFT이다.

 

토큰화는 잠재적으로 큰 문제다. 업계 전문가들은 2030년까지 토큰화된 디지털 증권 거래량이 최대 5조 달러에 달할 것으로 전망하고 있다.

 

디지털 자산 토큰화는 2017년 처음 소개된 이후 수년 동안 과대광고가 난무했다. 하지만 큰 예측에도 불구하고 아직 의미 있는 방식으로 정착하지는 못했고 더딘 움직임을 보이고 있다: 미국에 본사를 둔 핀테크 인프라 회사인 Broadridge는 현재 분산 원장 플랫폼에서 매월 1조 달러 이상의 거래를 처리하고 있다.

 

토큰화의 작동 방식과 토큰화가 미래에 어떤 의미를 가질 수 있는지 자세히 살펴보겠다.

 

Web3를 지원하는 기술은 무엇인가?

 

토큰화에 대해 자세히 알아보기 전에 몇 가지 기본 사항을 정의해 보겠다. 앞서 살펴본 것처럼 Web3는 주로 세 가지 유형의 기술을 기반으로 구축된 새로운 유형의 인터넷이다:

-       블록체인: 블록체인은 컴퓨터 네트워크에 존재하며 트랜잭션 기록을 용이하게 하는 디지털 방식으로 분산된 분산형 장부다. 네트워크에 새로운 데이터가 추가되면 새로운 블록이 생성되어 체인에 영구적으로 추가된다. 그러면 블록체인의 모든 노드가 변경 사항을 반영하도록 업데이트된다. 이는 시스템이 단일 제어 지점이나 장애의 영향을 받지 않는다는 것을 의미한다.

-       스마트 계약: 스마트 계약은 구매자와 판매자가 합의한 조건과 같이 지정된 조건이 충족될 때 자동으로 실행되는 소프트웨어 프로그램이다. 스마트 계약은 변경할 수 없는 블록체인의 코드로 설정된다.

-       디지털 자산 및 토큰: 디지털 자산과 토큰은 디지털 방식으로만 존재하는 가치 있는 아이템이다. 여기에는 암호화폐, 스테이블코인, 중앙은행 디지털 통화, 대체 불가능한 토큰(NFT)이 포함될 수 있다. 또한 예술품이나 콘서트 티켓과 같은 실물을 포함하여 토큰화된 버전의 자산도 포함될 수 있다.

 

이러한 기술은 토큰화와 관련된 다양한 혁신을 지원하기 위해 함께 사용된다.

 

금융 서비스 제공업체가 토큰화를 통해 얻을 수 있는 잠재적 이점은 무엇인가?

 

일부 업계 리더들은 토큰화가 자산 보유자가 연중무휴 운영과 데이터 가용성 등 블록체인의 이점을 누릴 수 있도록 함으로써 금융 서비스와 자본 시장의 구조를 변화시킬 수 있다고 생각한다. 블록체인은 또한 특정 조건이 충족될 때만 활성화되는 임베디드 코드를 통해 더 빠른 거래 결제와 더 높은 수준의 자동화를 제공한다.

 

아직 대규모로 테스트되지는 않았지만 토큰화의 잠재적 이점은 다음과 같다:

-       연중무휴 24시간 가용성을 통한 더 빠른 거래 정산: 현재 대부분의 금융 결제는 거래가 실행된 후 영업일 기준 2일(또는 T+2)후에 이루어지며, 이는 이론적으로 각 당사자가 서류와 자금을 정리할 시간을 주기 위한 것이다. 토큰화를 통한 즉각적인 결제는 고금리 환경에서 금융회사의 상당한 비용 절감으로 이어질 수 있다.

-       연중무휴 데이터 가용성과 자산 프로그래밍 기능으로 운영 비용을 절감할 수 있다: 이는 회사채와 같이 서비스 또는 발행이 수작업으로 이루어져 오류가 발생하기 쉬운 자산 클래스에 특히 유용하다. 이자 계산이나 쿠폰 지급과 같은 작업을 토큰의 스마트 계약에 포함하면 이러한 기능이 자동화되고 사람의 수작업이 줄어든다.

-       접근의 민주화: 운영 집약적인 수작업 프로세스를 간소화함으로써 소규모 투자자에게 서비스를 제공하는 것은 금융 서비스 제공자에게 경제적으로 매력적인 제안이 될 수 있다. 그러나 진정한 접근의 민주화가 실현되려면 토큰화된 자산 분배가 크게 확장되어야 한다.

-       스마트 계약을 통한 투명성 강화: 스마트 계약은 특정 조건에서 자체적으로 실행될 수 있는 블록체인에서 발행된 토큰에 코딩된 일련의 지침이다. 한 가지 예로 탄소 배출권에 대한 스마트 계약을 들 수 있는데, 블록체인은 배출권이 거래되는 동안에도 불변의 투명한 기록을 제공할 수 있다.

-       더 저렴하고 민첩한 인프라: 블록체인은 오픈 소스이므로 기존 금융 서비스 인프라보다 본질적으로 저렴하고 반복이 쉽다.

 

 

 

자산은 어떻게 토큰화되나?

 

자산 토큰화에는 네 가지 일반적인 단계가 있다:

-       자산 소싱: 토큰화의 첫 번째 단계는 해당 자산을 토큰화 할 방법을 찾는 것이다. 예를 들어 머니 마켓 펀드를 토큰화 하는 것은 탄소 배출권을 토큰화 하는 것과는 다를 것이다. 이 과정에서는 자산을 증권으로 취급할지 상품으로 취급할지, 어떤 규제 체제가 적용되는지 파악해야 한다.

-       디지털 자산 발행 및 보관: 디지털 자산에 물리적 자산이 있는 경우, 디지털 자산은 양 당사자에게 중립적인 안전한 시설로 옮겨야 한다. 그런 다음 토큰, 네트워크, 규정 준수 기능이 선택되어 블록체인에 자산의 디지털 표현을 생성한다. 그런 다음 디지털 자산에 대한 액세스 권한이 배포 대기 상태로 저장된다.

-       유통 및 거래: 투자자는 디지털 자산을 저장하기 위해 디지털 지갑을 설정해야 한다. 자산에 따라 규제가 느슨한 공식 거래소의 대안인 보조 거래소가 해당 자산을 위해 생성될 수 있다.

-       자산 서비스 및 데이터 조정: 자산이 투자자에게 배포된 후에는 지속적인 유지 관리가 필요하다. 여기에는 규제, 세금 및 회계 보고, 기업 활동 통지 등이 포함되어야 한다.

 

토큰화가 유행할 때가 된 것일까?

아마도 금융 서비스 업체들은 이미 현금을 토큰화 하기 시작했다. 현재 약 1,200억 달러의 토큰화 된 현금이 완전히 예약된 스테이블코인 형태로 유통되고 있다. 위에서 언급한 바와 같이 스테이블코인은 시간이 지나도 가치를 유지할 수 있도록 실물 화폐(또는 상품이나 기타 금융상품)에 고정된 암호화폐의 일종이다.

 

금융 서비스 기업은 현재까지 가장 큰 사용 사례인 토큰화를 시작하고 있을지 모르지만 아직 전환점으로 간주할 수 있는 규모로 진행되지는 않았다.

 

하지만 토큰화가 활성화될 수 있는 몇 가지 이유가 있다. 우선, 현재 사이클의 높은 이자율은 많은 이들에게 불만을 야기하고 있지만, 일부 토큰화 사용 사례, 특히 단기 유동성을 다루는 사용 사례의 경제성을 개선하고 있다. (이자율이 높을 때는 1시간 거래와 24시간 거래의 차이가 큰 금액이 될 수 있다.)

 

또한, 5년 전 토큰화가 처음 등장한 이후 많은 금융 서비스 회사에서 디지털 자산 팀과 역량을 크게 성장시켰다. 이러한 팀들은 더 많은 실험을 하고 지속적으로 역량을 확장하고 있다. 디지털 자산 팀이 성숙해짐에 따라 금융 거래에서 토큰화가 점점 더 많이 사용될 수 있다.

 

 

참조된 기사:

- "토큰화: 디지털 자산의 데자뷰", 2023년 8월 15일, Anutosh Banerjee, Ian De Bode, Matthieu de Vergnes, Matt Higginson 및 Julian Sevillano

- "비전통 자산 토큰화: Ascend Bit의 브라이언 클락과의 대화", 2023년 3월 17일, Andrew Roth

- "과대광고를 넘어선 웹 3.0," 2022년 9월 26일, Anutosh Banerjee, Robert Byrne, Ian De Bode, Matt Higginson

- "의료 서비스는 어떻게 데이터 연결의 힘을 활용할 수 있을까요?", 2021년 12월 9일, Prashanth Reddy